从肖钢离职谈证券监管

  从肖岗离职谈证券监管

  杨传多

  2月20日,中yang宣布了证监会主席变更,肖岗离职,一时谈吐热闹。典范的评价是“消灾有力,铁不成钢”,真是股灾之恨挥之不去。其实说好说坏其实不主要,有人大年夜说特说已见其功。客不美观地讲,肖钢任职三年,经历了杠杆牛、股灾、熔断等故事,可谓出色纷呈,浓墨重彩。这既是后果也是败绩。后果当发扬光大年夜,败绩则吸取经验。

  杠杆牛末尾被叫做革新牛、政策牛,中yang单方面深化革新,证券业也快速开展,沪港通等证券市场革新严重举措激起了股平易近对革新红利的宏大年夜预期。革新要造势,也要借势,因此这个预期被成心成心的鼓舞和推动,不惜掩饰或疏忽杠杠等后果,一时成就了牛市。但这个牛市一末尾就有杠杠牛和革新牛之争,因为官方对革新牛的支撑,股灾之前革新牛之说占了下风。很天然,股灾以后,杠杠牛则占了相对的下风。这个“不是西风压服西风,就是西风压服西风”的故事给监管的启发是,监管应中立,不要被谈吐摆布,更不要深谋远虑引诱市场,假设说监管不成防止会有所引诱,那么也应当是十分微不美观的引诱。

  因为杠杠牛是吃补药涨下去的,虚胖有力,补药一停就表露无遗,因而就爆发了所谓股灾。下跌原本是去虚胖恢复形的市场行动,只是因为制度不尽公道,履行又不够到位,被极少局部人借势浑水摸鱼,投权谋利,加大年夜了振幅而已,股灾之说是一种过度反应,说有灾,就要救,一救又背犯了股市的内涵规律,谁能救得起呢,几大年夜部分一阵忙豁,沪指照样跌破了3000点,真是摆布不是人。不外,这个与肖岗有关,肖刚没有那本事可以调动几大年夜部分。股灾之战给监管的启发是,监管任甚么时候分都要严厉法律执纪,不要有股灾一个样,无股灾另外一个样。

  熔断这个故事与肖岗关系最亲密,据说是他一手主推。为了防止或许增加千股涨停、千股跌停如许的异常动摇,给市场心情一个缓冲期,股灾以后浓重推出了熔断机制。但运转仅仅四天就夭折了,真实是抱负很丰满抱负很骨感。熔断在美国用得好,在中国用得欠好,因为两国的市场有很多纷歧样。熔断闹剧给监管的启发是,监管不要居高临下,应增强才华建立,出实招,见实效。

  代替肖岗的刘四余,有报导称他昨天在就职后的首度外部讲话中表现,以后证监会主要义务包罗:严厉监管市场、严查操纵股市和积极引诱外部资金入市。他若何做好市场监管,我们拭目以待。

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